民生能源周泰团队地缘局势发酵带动气价抬升燃气板块上涨全

2025-06-19 未知机构李鑫

核心观点：地缘局势发酵导致天然气供应担忧加剧，推动气价上涨，燃气板块受益上涨。
关键事件与影响：
- 南帕斯气田袭击：全球最大气田北方—南帕斯气田（总储量约51万亿立方米，占全球可采储量的70%）于6月14日遭以色列袭击，其中伊朗境内部分产量占全球5%以上，引发市场对天然气供应的担忧。
- 霍尔木兹海峡风险：霍尔木兹海峡LNG运量占全球贸易20%以上，地缘紧张局势下卡塔尔建议船只避免进入该区域，加剧供应紧张预期。
欧盟政策影响：欧盟计划2026年起全面禁止俄罗斯天然气进口（截至2025年6月，俄天然气进口占比12.7%），虽部分国家担忧能源安全，但俄乌冲突未解决或维持气价高位。
市场数据：
- 期货价格：截至6月18日，NYMEX/TTF天然气期货收盘价+10.1%，东北亚LNG到岸价+7.1%。
- 板块表现：截至6月19日，中信燃气板块+1.63%。
风险提示：地缘局势变动风险、天然气需求不及预期风险。