2025年全球汽车零部件供应商研究：转型滞缓，破立双轨

全球汽车零部件行业正处于“停滞转型期”，主要特征为销量增长停滞和现有商业模式亟待转型。行业面临五大趋势：全球产量增长停滞、纯电汽车（BEV）渗透率增长未达预期、软件成本持续上升但消费者对高级驾驶辅助系统（ADAS）和智能网联功能的需求仍在增加、中国经济增长放缓导致汽车市场竞争加剧、地缘政治局势日益紧张导致全球贸易壁垒再度兴起。

行业财务状况堪忧，息税前利润率较疫情前水平下降了两个百分点，预计2024年全行业息税前利润率可能已经降至4.7%。各主要地区利润率均有所下降，其中中国保持最高盈利水平（5.7%），欧洲（3.6%）和韩国（3.4%）供应商的状况最为严峻。

零部件供应行业面临产能过剩、全球汽车贸易格局改变、汽车车型生命周期不断缩短等挑战。纯电汽车渗透率增长放缓，预计2030年将占全球轻型车销量的41%，比2023年12月的预测调低了12个百分点。软件定义汽车（SDV）模式将成为主流，预计到2030年，汽车行业将全面过渡到SDV模式。

中国市场竞争加剧，中国主机厂在本土市场上赢得了越来越大的市场份额，尤其在新能源车领域。中国主机厂的收入快速成长，但利润率较低。中国企业成本更低，上市速度快于外国竞争对手。

地缘政治高度动态，美国关税新政策和反复调整带来的全球汽车产业震荡，对零部件和整车贸易均有直接影响。中欧电动汽车贸易争端在近期也迎来转折，中欧双方宣布以“最低价格机制”替代欧盟原计划对中国电动汽车征收的高额惩罚性关税。

发展建议：零部件供应商应优化产品组合，提速战略合作和资本创新；优化地区战略，构建因地制宜的区域生态；深化运营变革，着重全体系化的效率提升。