黄金行情震荡回落 白银价格表现依旧强劲

黄金行情震荡回落，白银价格表现依旧强劲

背景分析
2025年6月16日，国内黄金溢价为-3.49元/克，上海黄金交易所T+d市场成交量53136千克，较前一交易日上涨3.63%。地缘政治冲突（中东）及原油价格未进一步走高，同时美联储降息态度谨慎，导致美元企稳，黄金价格出现回落。

期货行情

• 沪金主力合约：夜盘开于792.68元/克，收于785.78元/克，下跌1.37%。6月16日，开于798.40元/克，收于792.30元/克，下跌0.26%，成交量为228842手，持仓量176263手。
• 沪银主力合约：夜盘开于8,864元/千克，收于8,817元/千克，下跌0.08%。6月16日，开于8801元/千克，收于8858元/千克，下跌1.31%，成交量为571364手，持仓量412329手。

美债收益率与利差

• 10年期美债利率收于4.41%，10年/2年利差为0.49%，较前一交易日上涨4个基点。

上期所金银持仓与成交量

• Au2502合约：多头增38手，空头增33手。沪金成交量435249手，较前一交易日下降24.23%。
• Ag2502合约：多头1114手，空头增1297手。沪银成交量937723手，较前一交易日下降31.17%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF持仓941.93吨，上涨1.44吨。
• 白银ETF持仓14,714.94吨，上涨39.58吨。

贵金属套利跟踪

• 国内溢价：黄金-3.49元/克，白银-625.00元/千克。
• 金银比价：上期所约89.44，外盘94.93。

基本面

• 上金所黄金成交量53136千克，上涨3.63%；白银成交量550218千克，下跌35.57%。

策略建议

• 黄金：谨慎偏多。地缘政治及通胀预期利好金价，但美联储降息态度谨慎，短期震荡格局。操作建议在780-785元/克逢低买入套保。
• 白银：谨慎偏多。价格创历史新高，金银比价存在修复需求，但需关注波动及仓位控制。
• 套利：暂缓风险，关注海外流动性及投机头寸变化。