【商品期权日报0617】商品期权成交量644万张，棕榈油期权IV上升5.47%

核心观点与关键数据

• 商品期权成交量与持仓量：当日商品期权成交量为644万张，其中苯乙烯期权成交量最大，达到83万张；棕榈油、甲醇期权成交量分别为68万张和37万张。持仓量方面，豆粕期权持仓量超过104万张，纯碱期权持仓量超过79万张。成交量PCR方面，铁矿石期权PCR达到1.72，尿素期权PCR仅为0.29，存在交易机会的同时也需提防流动性风险。
• 波动率变化：农产品中，棕榈油期权IV上升5.47%，棉花IV下降0.06%；能化类品种中，乙二醇期权IV上升5.49%，原油期权IV下降2.84%；金属类品种中，铁矿石期权IV上升9.41%，各品种IV涨跌互现。
• 波动率趋势：多数品种近一月IV呈上升趋势，隐历差方面，部分品种如PTA、甲醇、纯碱等呈现扩大趋势，而工业硅、合成橡胶等品种隐历差收窄。

品种研究结论

• 豆粕期权：波动率微笑曲线呈对称形态，期限结构整体呈上行趋势，近一月IV及隐历差均呈上升趋势。
• 菜籽粕期权：波动率微笑曲线略呈不对称形态，期限结构整体上行，近一月IV及隐历差均呈上升趋势。
• PTA期权：波动率微笑曲线呈对称形态，期限结构整体呈上行趋势，近一月IV及隐历差均呈上升趋势。
• 甲醇期权：波动率微笑曲线呈对称形态，期限结构整体上行，近一月IV及隐历差均呈上升趋势。
• 白糖期权：波动率微笑曲线呈对称形态，期限结构整体呈上行趋势，近一月IV及隐历差均呈上升趋势。
• 纯碱期权：波动率微笑曲线呈对称形态，期限结构整体上行，近一月IV及隐历差均呈上升趋势。
• 铁矿石期权：波动率微笑曲线呈对称形态，期限结构整体上行，近一月IV及隐历差均呈上升趋势。
• 沪银期权：波动率微笑曲线呈对称形态，期限结构整体呈上行趋势，近一月IV及隐历差均呈上升趋势。
• 螺纹钢期权：波动率微笑曲线呈对称形态，期限结构整体上行，近一月IV及隐历差均呈上升趋势。

风险提示

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