经合组织经济调查：德国2025

德国经济在经历了疫情和能源危机的冲击后，增长放缓， Business dynamism 和生产力增长均出现下降。这主要归因于行政负担过重、监管障碍以及劳动力市场政策不利于企业进入和增长。报告建议通过减少行政负担、放松监管、改善劳动力市场政策以及深化资本市场来提升 Business dynamism 和生产力增长。

报告指出，德国金融体系风险仍然可控，但需要关注商业地产价格下跌和非 performing loans的上升。建议维持紧缩的宏观审慎政策，并考虑转向积极的中性逆周期资本缓冲方法。此外，报告还建议通过加强公共风险投资、提高税收执法力度以及发展基于资产的职业养老金方案来深化资本市场，以促进创新企业的融资。

德国的财政状况在 2024 年出现收紧，主要由于联邦赤字减少。预计 2025 年财政状况将进一步收紧，而 2026 年将大幅放宽。报告建议将财政规则的灵活性与其他结构性改革相结合，以提高支出效率，重新分配支出，并扩大税收基础，以确保中期财政可持续性。

报告强调，人口老龄化对德国的公共支出构成巨大压力。建议通过将法定退休年龄与预期寿命挂钩、继续提高医院部门的生产效率以及数字化的方式来稳定公共养老金系统。此外，还需要通过加强家庭政策、改善儿童保育和长期护理服务来提高女性劳动力供给。

最后，报告指出，地区发展不平衡仍然是一个重大挑战。建议加强地区间政策协调，改善地方政府的财政和行政能力，以及投资知识型资本和技能，以促进区域发展。