【早间看点】ITS马棕6月前15日出口增长26.3% EPA提议2026年生产生物基柴油目标超预期

核心观点与关键数据

1. 国际供需

• ITS马棕出口：马来西亚6月前15日棕榈油出口量增长26.3%，达到662,580吨。
• 美国大豆主产州天气：美豆主产州未来一周降雨量高于均值，气温偏高，有利于土壤湿度增加，但不利于田间作业。
• CFTC持仓报告：CBOT大豆、豆油、豆粕多头持仓均减少，空头持仓均减少；ICE油菜籽多头持仓增加。
• USDA干旱监测：约13%的美国大豆种植区域受干旱影响。
• EPA生物基柴油目标：提议2026年生物基柴油（BBD）强制掺混要求为56.1亿加仑，高于市场预期。
• NOPA月报前瞻：预估5月大豆压榨量比4月高出1.7%，豆油库存预计下滑5.0%。
• IBGE大豆种植：预计巴西2025年大豆种植面积和产量均上调。
• Cepea巴西大豆加工：巴西大豆加工商利润率下降，投资回报率低于此前一周。
• 阿根廷大豆收割：2024/25年度大豆收割率已达95%。
• 欧洲豆粕价格：预计短期内维持低位，因收成创纪录，供应增加。
• 加拿大油菜种植：萨斯喀彻温省油菜种植率达99.73%，阿尔伯塔省出苗率高于五年均值。
• 加拿大油菜籽出口：截至6月8日当周出口量减少9.5%，但年度出口量同比增长56.1%。
• 乌克兰油菜籽：因天气好转，产量预估可能高于最初预期，但未来两周面临干旱风险。
• 乌克兰出口关税：提议对大豆和油菜籽征收10%出口关税。
• 澳大利亚油菜籽出口：4月出口量同比下降38%。

2. 国内供需

• 油厂豆粕成交：6月13日成交9.73万吨，较前一交易日减57.06万吨。
• 油厂大豆压榨：第24周实际压榨量225.87万吨，开机率63.49%。
• 农产品价格：6月13日“农产品批发价格200指数”下降0.14点，“菜篮子”产品批发价格指数下降0.18点。

3. 宏观要闻

• 美国通胀与消费者信心：6月一年期通胀率预期为5.1%，密西根大学消费者信心指数初值为63.7。
• 欧元区经济数据：4月工业产出下滑2.4%，贸易顺差收窄至140亿欧元。
• 人民币汇率与货币政策：6月13日美元/人民币报7.1772，央行开展逆回购操作，实现净投放675亿元。

4. 资金流向

• 期货市场资金：6月13日期货市场资金净流入51.58亿元，商品期货净流出18.16亿元，股指期货净流入69.73亿元。

5. 套利跟踪

• 未提供具体套利跟踪数据。

研究结论

• 马来西亚棕榈油出口增长，但全球大豆及油菜籽供应充足，价格承压。
• 美国生物基柴油目标上调，或利好大豆及豆油需求。
• 巴西大豆产量预估上调，但国内加工利润下降。
• 乌克兰油菜籽产量可能高于预期，但面临天气风险。
• 中国油厂大豆压榨量下降，农产品价格承压。
• 宏观经济数据显示美国通胀回落，消费者信心改善，欧元区经济放缓。
• 期货市场资金流向显示股指期货受资金追捧，商品期货资金流出。