以色列袭击伊朗的影响：中东地区的不稳定风险

核心观点与事件背景

• 以色列对伊朗的军事打击：以色列近期对伊朗核设施、防空系统和军事人员发动了大规模军事行动，以应对伊朗核威胁。伊朗誓言进行严厉报复，包括发射超过100架无人机，中东地区局势存在进一步动荡的风险。
• 美伊核和平谈判：美伊两国已进行五轮核和平谈判，最新一轮于上月罗马举行。此次以色列行动发生在第六轮谈判（原定于6月15日在阿曼举行）前夕，美国表示以色列行动单方面进行，可能破坏正在进行的谈判。特朗普随后在社交媒体上表示，伊朗将面临“更加残酷的攻击”。
• 美对以军援：美国每年向以色列提供38亿美元军事援助，其中33亿美元为外国军事融资，5亿美元为导弹防御资金。2024年4月，美国通过了一项95亿美元的国防补充拨款法案，其中14亿美元用于以色列。

对美国国防行业的影响

• 以色列作为关键盟友：以色列是美国的关键盟友，美国国防工业基地为其提供包括F-35（LMT）和F-15（BA）在内的最先进技术。
• 外国军事融资数据：自2013年以来，美国向以色列的外国军事融资通知总额达490亿美元，其中BA提供的F-15和KC-46占比较大，此外还有弹药。LMT是F-35和CH-53K的主要供应商。

对航空业的影响

• 油价上涨：受地区局势动荡影响，布伦特和WTI原油价格在过去一周上涨了10-15%。航空业受此影响，股价普遍下跌。
• 燃料成本影响：根据Jefferies的估计，每5%的燃料价格变化对达美（DAL，估计EPS为5.25美元）和联合航空（UAL，估计EPS为10.00美元）的每股收益影响约为10-15%，对美国航空（AAL，估计EPS为1.00美元）的影响约为50%。