事件:北京时间2月28日,以色列与美国宣布对伊朗发动袭击,伊核几轮谈判未有实质性突破,最终仍进入军事冲突爆发阶段。
核心观点:
- 特朗普目标:消除伊朗政权的迫切威胁。
- 美军行动:官员表示预计对伊朗发起为期数天的军事行动。
- 伊朗报复:大概率对以色列(包括美军中东基地)发起报复打击。
- 战局烈度:取决于美国最终参与程度。
推演:
- 基准预期:美国行动模式大概率是有限空袭(类似2025年“十二日战争”放大版),难以发展成全面战争。
- 极端情况:需关注伊朗内部混乱导致谈判彻底破裂,或伊朗大规模反击外溢至其他地区国家。
资产影响:
- 黄金:有限冲突下短期会脉冲上行。
- 原油:短期脉冲上行后动能减弱。
- 权益市场:风偏受损程度与美军介入程度相关。
研究结论:
- 美国战略目标:达成核协议,若迟迟无法达成再推动政权更迭。
- 现有挑战:军事部署规模不足,伊朗内部难有稳定代理人,现有战术手段实现目标困难。
- 后续观察重点:美军参与程度(是否地面介入)、伊朗报复是否外溢,以判断局势是否超预期。