PVC
- 基本面：长期需求低迷（地产拖累、出口压制），供应端三季度新投计划多，烧碱利润高维持高位，供需宽松。近期库存去化尚可，略低于去年同期，季节性去库驱动有限，宏观主导。
- 宏观面：中美会谈缓和贸易担忧，国内逆周期调节政策审慎。
- 价格：弱成本、弱需求、高产量、高库存压制，绝对价格低位，估值偏低，盘面预计偏弱震荡，关注4850一线压力。
- 关注点：宏观数据政策预期、出口情况、库存和上游开工。
烧碱
- 价格：主力SH09合约收2301元/吨（-31），山东市场主流价870元/吨（0），库存环比上调6.07%。
- 供应：利润尚可、开工高位，新装置少量投产预期，库存中性，中上旬山东、华南检修。
- 需求：氧化铝边际产能利润修复预期转弱，魏桥收货量维持高位，海外氧化铝新投产支撑出口。
- 价格：6月检修仍多，非铝淡季采购意愿不足，氧化铝复产不明显，现货边际走松，中长期震荡偏弱，关注2400一线压力。
- 关注点：魏桥送货量、氧化铝投产开工、检修规模、液氯价格、仓单基差。
苯乙烯
- 价格：主力合约7353元/吨（+4），华东现货7815元/吨（+55），基差+462元/吨（+51）。
- 基本面：中美经贸会谈顺利，原油短期强势，纯苯进口预期高位，港口库存延续累库，供应端6月有复产，下游开工偏低，库存同比偏高。
- 价格：短期受油价走强反弹，但整体估值偏高，供需趋于宽松，建议反弹高空，关注7000-7700。
- 关注点：原油走势、纯苯进口量、关税进展、国内外宏观政策数据。
橡胶
- 库存：青岛地区天胶保税和一般贸易库存60.55万吨，环比下降0.67%；中国天然橡胶社会库存127.5万吨，环比下降0.5%。
- 需求：半钢胎、全钢胎产能利用率环比下降，轮胎企业订单一般，出货缓慢。
- 价格：全乳胶13600元/吨（-100），20号泰标1685美元/吨（-30），上海全乳与RU主力基差15元/吨（+20）。
- 价格：宏观情绪波动影响胶价反弹，终端需求疲软，短期维持震荡偏弱，关注宏观面消息和情绪。
尿素
- 价格：2509合约跌1.67%至1646元/吨，河南市场日均价1734元/吨，下调11元/吨。
- 供应：开工负荷率高位，日均产量20.19万吨。
- 需求：夏收夏种进展，水稻和玉米用肥需求未充分释放，复合肥开工率33.81%，库存91.9万吨。
- 价格：供应高位，需求增量有限，整体供大于需，延续弱势运行。
甲醇
- 价格：09合约涨0.44%至2290元/吨，太仓甲醇价格2368元/吨（+15）。
- 供应：开工率88.12%，处于历史高位，煤制甲醇利润受损。
- 需求：甲醇制烯烃开工率86.48%，宁夏60万吨烯烃装置重启，下游醋酸装置重启，甲醛、二甲醚等降负停车。
- 库存：样本企业库存37.05万吨，港口库存58.12万吨。
- 价格：供应宽松，下游需求支撑不足，09合约参考区间2180-2350。
- 关注点：宏观面变化、甲醇装置检修、甲醇制烯烃开工、煤炭价格、国际原油价格。
聚烯烃
- 价格：L主力合约7117元/吨，PP主力合约6969元/吨，LDPE均价9300元/吨，HDPE均价8012.50元/吨。
- 供应：PE开工率77.41%，产量59.73万吨；PP开工率75.44%，产量75.83万吨。
- 需求：农膜开工率12.89%，PE包装膜开工率48.89%，BOPP开工率60.41%。
- 库存：PE企业社会库存58.27万吨，PP国内库存60.51万吨。
- 价格：供应端压力，需求端传统淡季，618电商或提振包装膜需求，PP库存反弹累库，聚烯烃盘面短期震荡运行。
- 关注点：下游需求情况、国内刺激政策、关税博弈、原油价格波动。
纯碱
- 价格：华中轻碱出厂价1200~1280元/吨，重碱送到价1320~1380元/吨。
- 供应：检修厂家复产，周产74.01万吨，检修计划有限，产量高位维持。
- 需求：浮法玻璃冷修，光伏玻璃需求不足，库存累积，价格下跌。
- 价格：现货疲软，盘面上行空间有限，维持01合约空头推荐。
