菱电电控机构调研纪要

调研报告总结

业绩说明会核心内容：

1. 新客户开发策略： 公司与理想、长安、零跑、广汽等主流乘用车客户合作，报告期内量产乘用车主要为理想和零跑。EMS产业化周期较长，公司持续拓展新客户。
2. 二季度订单变化： 公司产品主要供应主机厂和发动机厂，订单增长逻辑取决于主机厂车型销量。二季度业绩情况请关注后续定期报告。
3. 海外市场拓展： 公司积极拓展海外市场，包括国内主机厂海外本地化需求和海外主机厂的EMS需求。已向部分海外主机厂供货，并与国内某主机厂密切跟进海外车型本地化需求。二季度海外订单有增长。
4. 客户差异化服务： 公司向客户保质保量及时交付产品，积极响应售后需求，这是主机厂对一级供应商的基本要求。
5. 核心产品与研发阶段差异： 公司提供汽油EMS、混动EMS、VCU、GCU/MCU、PCU等产品。量产产品侧重客户开发和市场推广，研发阶段产品侧重技术验证。
6. 小米汽车合作： 公司尚未供应小米汽车产品，将持续关注其混动产品需求。
7. 海外项目进展： 部分海外项目已开始陆续供货。
8. 增发收购影响： 本次交易已在交易报告书中披露，不会损害中小股东利益。
9. 财务回款情况： 2024年应收账款周转率为2.89，主流车企承诺60天回款对公司财务回款有积极影响。
10. 二季度营收预期： 请关注后续定期报告。
11. 重组业务增收预期： 并购奥易克斯，2024年营业收入为4.7亿元，更多情况请查看交易报告书。
12. 分红计划： 公司分红情况请关注后续相关公告信息。
13. 与江淮合作进展： 公司与江淮在EMS、VCU、电机控制器领域均有合作。