油脂：马棕震荡连棕跟随整理

棕榈油

• 市场表现：6月12日，棕榈油期货主力合约收跌0.22%至8010.0元，持仓量减少32403手至412207手。
• 基本面分析：
  • 产量：呈现季节性增长，联昌国际银行(CIMB)预测马来西亚6月库存将增加1%至200万吨；丰隆投资银行(Hong Leong IB)预计维持在近200万吨。
  • 出口：马来西亚6月1-10日出口量环比增加32.7%至285578吨，但对中国出口减少0.25万吨。
  • 供应：SPPOMA数据显示6月1-10日产量环比下降17.24%，但长线仍担忧库存增长至200-205万吨。
• 后市展望：马棕止跌带动连棕围绕8000元整理，但马棕反弹结束后连棕有继续下跌压力，长线仍保持看弱观点。

豆油

• 市场表现：主力9月合约报收7688元，较昨日下跌6元，现货与基差报价以稳为主，局部波动。
• 基本面分析：
  • 政策影响：美国EIA指出45Z政策实施后生物柴油进口量将下降，国内豆油需求可能上升。
  • 供应：大豆持续到港，工厂豆油累库，基差报价在调整后仍有下跌空间。
  • 市场情绪：贸易商反映市场平静，工厂执行合同为主，油厂榨利有限支撑行情。
• 后市展望：短线现货基差波动空间不大，但累库压力下基差仍有下跌风险。

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