跌至历史低点，盘面小幅反弹

核心观点与关键数据

• 尿素价格走势：今日尿素价格日内高开高走小幅翻红，但现货报价跌势显著，连续下跌导致工厂出货压力增加。盘面反弹主要系低位盘整，但基本面尚无改善，整体仍处于宽松格局，向上动能不足。
• 供需分析：供应端，日产高位（20万吨左右）带来的压力尚未缓解，工厂以临时检修减产为主，本周有三家企业有检修计划。需求端，东北玉米追肥即将展开，华北农需等待启动，复合肥厂内成品库存去化受阻，开工负荷连续下调，对尿素支撑边际减弱，其他工业需求也多以羸弱为主。
• 库存与出口：出口集港预计在六月下旬之后进行，出口企业主动累库，新单成交不畅，供应不减压力下，企业库存持续增加。

期现行情

• 期货方面：尿素主力2509合约1655元/吨高开高走，收于1661元/吨，涨跌0.42%，持仓量284793手（-22286手）。前二十名主力持仓席位显示多头净增，空头净减。
• 现货方面：山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在1670-1730元/吨，高端报价在河北，低端价格在山东。
• 仓单数据：尿素仓单数量5962张，环比减少5张，其中辽宁化肥减少5张。

研究结论

• 基本面宽松格局：供需宽松格局明显，供应端压力未减，需求端支撑边际减弱，库存增加，盘面向上动能不足。
• 关注重点：需关注出口情况及农需拿货情况，以判断尿素价格具体高度。