银河期货玻璃期货日报

2025-06-12 李轩怡银河期货严宏志19905053625

现货市场：2025年6月11日，沙河、长城、安全、德金、大板等主流地区价格基本稳定，周变化不大。湖北大板1030元/吨，浙江大板1240元/吨，华南大板1310元/吨，东北大板1180元/吨，西北大板1240元/吨，西南大板1200元/吨。
期货市场：FG09合约998元/吨，FG05合约1096元/吨，FG01合约1056元/吨，主力合约周变化分别为+33、-121、+238元/吨。
主力合约持仓：1426034手，周减少8520手。
主力合约成交：1241616手，周减少106465手。
仓单数量：877张，周减少77张。
基差：FG09合约123.36元/吨，FG05合约25.36元/吨，FG01合约65.36元/吨，周变化分别为-3、-7、-2元/吨。
价差：FG01-05价差318元/吨，FG05-09价差98元/吨，FG09-01价差55元/吨，周变化分别为-40、-4、-1元/吨。
基本面数据：玻璃日熔155675吨，开工率75.42%，库存6975.4万重箱，天然气利润-170.68元/吨，煤炭利润90.96元/吨，石油焦利润-111.33元/吨。

市场情况：国内浮法玻璃市场价格基本稳定，成交持续一般。华北、华东、华中、华南、西南地区价格维稳，中下游观望情绪仍存，按需采购为主。
重要资讯：商务部国际贸易谈判代表李成钢在伦敦表示，中美双方就落实元首通话共识达成框架。
逻辑分析：玻璃震荡走势，反弹韧性显现。进入雨季，产销小幅下滑，明日预计累库。市场交易玻璃冷修预期，但实际产线状态不确定。供应端需下降才能平衡，价格仍有下滑空间以促进行业出清。宏观政策对地产后周期产品拉动有限，玻璃即将进入淡季，下游需求难有期待，短期价格偏弱震荡。中期关注成本下移、厂家冷修。预计周内维持反弹趋势，但基本面未变，价格终将回归原线，关注反弹沽空机会。
交易策略：单边多空博弈加剧，价格仍有下降空间，淡季需求难改善；套利观望；期权卖出虚值看涨期权。