对二甲苯：油价大幅上涨，估值重塑 PTA：成本推升，反套离场

市场概览

• 原油：受中美经贸磋商达成协议框架、美国与伊朗紧张局势升级及原油库存降幅超预期等多重利好因素影响，国际油价大涨4%以上。
• PX：马来西亚一条55万吨PX装置重启，华南一条80万吨PX装置按计划停车检修，预计检修两个月。石脑油价格上涨，PX价格收跌，8月亚洲现货成交在810美元/吨，7月商谈在815-819美元/吨。
• MEG：新疆一套15万吨/年合成气制乙二醇装置计划6月20日起停车检修，预计时长15-20天。
• 聚酯：江浙涤丝产销整体冷清，平均产销在2-3成；直纺涤短销售一般，平均产销69%。

基本面数据

• 主力收盘价：PX 6500元/吨，PTA 2461元/吨，MEG 1242元/吨，PF 6358元/吨，SC 3559元/吨。
• 月差：PX（9-1）-696元/吨，PTA（9-1）-258元/吨，MEG（9-1）-300元/吨，PF(7-8) -22元/吨。
• 品种间价差：PTA09-0.65PX09，PTA09-MEG09，PTA07-PF07，PF07盘面加工费888元/吨。
• PX基差：PX-石脑油价差-8元/吨。
• 仓单数：PX仓单数减少8,060，乙二醇仓单数减少769，短纤仓单数增加464。

行情观点

• PX：成本端油价大幅上涨，估值重塑，PX价格重心上移。多PX空PTA持有，PXN预计偏弱。
• PTA：油价受地缘影响大幅上涨，PTA反套头寸离场。
• MEG：需求转弱，乙二醇供需格局转弱，月差难以持续走高。多PTA空MEG。

趋势强度

• 对二甲苯：1
• PTA：1
• MEG：0