原油日报：地缘局势升温，油价大幅上涨

市场要闻与重要数据

1. 油价上涨：纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨3.17美元，收于每桶68.15美元，涨幅4.88%；伦敦布伦特原油期货价格上涨2.90美元，收于每桶69.77美元，涨幅4.34%；SC原油主力合约收涨3.37%，报497元/桶。
2. 阿联酋库存数据：截至6月9日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存增加172.5万桶至1734.1万桶，其中轻质馏分油库存增加7.6万桶，中质馏分油库存增加13.5万桶，重质残渣燃料油库存增加151.4万桶。
3. 美国EIA数据：至6月6日当周，EIA原油库存下降364.4万桶，预期-196万桶，前值-430.4万桶；库欣原油库存下降40.3万桶，前值57.6万桶；SPR库存增加23.7万桶至4.021亿桶；商业原油进口减少17.0万桶/日至617.6万桶/日；原油出口减少62.1万桶/日至328.6万桶/日。
4. 利比亚产量：普氏调查显示，利比亚5月原油产量小幅上升至123万桶/日，环比增加3万桶/日，出口量升至126万桶/日，创多年新高。
5. 美国通胀数据：5月未季调CPI年率升至2.4%，高于4月份的2.3%，不及市场预期的2.5%；美联储预计将维持利率在4.25%至4.5%之间，因通胀将进一步上升。

投资逻辑

市场猜测伊核协议谈判破裂可能引发中东地缘局势升温，但总体认为属于黑天鹅事件，不排除谈判反转的可能性。

策略

油价短期震荡偏强，中期空头配置。

风险

• 下行风险：伊核协议达成，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：制裁油供应收紧（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）、中东冲突导致大规模断供。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

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