Allfunds Group Plc (ALLFG.AS) 的创始人兼 CEO Juan Alcaraz 宣布将离开公司,Annabel Spring 将于 6 月接任 CEO。Alcaraz 在公司 25 年的历史中发挥了关键作用,开创了欧洲开放式基金行业的发展。Spring 曾担任 HSBC 全球私人银行和财富部门的 CEO,拥有 30 年财富管理和银行经验。公司正在过渡期内,Alcaraz 将担任顾问角色 12 个月。由于 CEO 更换,Allfunds 原计划在 2024 年第四季度的资本市场日 (CMD) 可能推迟到 2026 年。分析师预计投资者反应谨慎,但 Spring 的外部视角可能带来新的机遇。Barclays 给予 Allfunds “增持”评级,目标价 8.40 欧元,潜在涨幅 44.3%。估值方法主要采用折现现金流分析,并辅以相对 P/E 比较。主要下行风险包括新分销商的增速、市场水平不利变动、被动/ETF 的采用速度以及关键分销商关系的集中度。