盘面情况
- COMEX黄金期货2508合约当周继续横盘调整，开盘价3385.0美元/盎司，最高价3385.0美元/盎司，最低价3269.1美元/盎司，收盘价3313.1美元/盎司，全周下跌73.4美元/盎司，跌幅2.17%。
- 沪金主力2508合约当周高位震荡，开盘价789.40元/克，最高价790.00元/克，最低价776.67元/克，收盘价783.24元/克，全周上涨10.44元/克，涨幅1.48%。
基本面
- 美国周五公布5月非农数据，新增就业13.9万人，好于市场预期（13万），失业率维持4.2%，显示劳动力市场稳定，但非农、ADP和周初请失业人数均不及预期，关税影响逐渐显现，缓解了经济放缓担忧，打压美联储降息预期，利空黄金。
- 中美将就关税摩擦举行会谈，若取得实质性进展，利好消除市场不确定性，利空黄金。
- 特朗普提名下一任美联储主席人选，可能削弱鲍威尔对市场的影响力，动摇美联储独立性，利多黄金。
- 中国央行连续7个月增持黄金，5月增持1.86吨，增持行为延续性是关键，提供多头信心。
- 华尔街投行集体看空美元，预计2026年第二季度美元指数将回落至91，美元下跌通常利好黄金。
整体结论
- 美国非农数据好于预期，中美贸易谈判开启，短期市场不确定性下降，利空黄金。
- 特朗普提名美联储主席人选可能动摇市场信心，利多黄金。
- 中国央行持续增持黄金提供支撑，预计未来黄金将继续震荡。
风险提示
- 本报告基于公开资料和第三方数据，不构成投资建议，对投资者损失不承担责任。
