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策略日报：逼近前高

2025-06-09 太平洋证券苏吃吃

策略日报（2025.06.09）：逼近前高

大类资产跟踪

债券市场：利率债短端持平，长端上涨。后续展望：随着贸易争端反复，市场情绪摇摆，国债期货预计将进入震荡模式。
A股：市场震荡收涨，沪指近3400点，创业板指涨超1%。市场全天成交额1.31万亿，较前一日放量0.14万亿，个股超4100只上涨。当前市场指数接近前期压力位，预计市场将进入震荡区间，科技、红利、消费将轮动上涨。
- 行业板块：医药生物、农林牧渔、纺织服饰领涨；食品饮料领跌。
- 热门概念：CRO、减肥药、足球等概念领涨，供销社、金属铅等概念领跌。
美股：道琼斯涨1.05%，纳斯达克涨1.2%，标普500涨1.03%。美债仍是悬在各大资产上的达摩克里斯之剑，衰退叙事后的买点或是更佳选择。在“大而美”法案下，长端美债发行遇冷，利率一度突破5%。从远低于预期的小非农数据来看，利率上行带来的负面影响可能在未来显现。美股目前震荡做头部整理的可能性最大，建议投资者短期规避，静待买点出现。
外汇市场：在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1834，较前一日收盘跌11个基点。在中美贸易超预期利好的影响下，人民币大幅升值。离岸人民币技术面走强的迹象较为明显，前高7.42可能成为本轮人民币贬值的高点。预计人民币有望升至7.1附近。
商品市场：文华商品指数跌0.07%，生猪、玉米、建材板块领涨，煤炭、化工、钢铁板块领跌。从技术面来看，文华商品技术面大结构仍在空头趋势，建议观望为主。

重要政策及要闻

国内：
1. 中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，提出全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制等多项举措。
2. 乘联分会：5月新能源乘用车市场零售102.1万辆，同比增长28.2%；1-5月累计零售435.1万辆，增长34.1%。
3. 海关总署：今年前5个月货物贸易进出口同比增长2.5%。
4. 国家统计局：5月CPI环比由涨转降主要受能源价格下降影响。
国外：
1. 日本投资者4月减持德国主权债的规模创十年新高，总计净卖出1.48万亿日元。
2. 马斯克“悄悄删帖”，特朗普称“关系已经结束”，警告马斯克若资助民主党将面临“严重后果”。
3. 美国5月非农新增13.9万，创2月以来新低，虽然高于市场预期，但前两个月数据合计大幅下修9.5万；失业率4.2%。