工业硅
- 价格：6月6日当周，华东通氧553现货价格下跌300元/吨至8150元/吨，华东421现货价格下跌200元/吨至10300元/吨；主力合约2507收盘价上涨130元/吨至7290元/吨。
- 供应：西北地区开工稳定，西南地区部分硅厂调整丰水期电价，预计6月开炉数小幅增加，但整体开工率同比走低，短期内难有大量硅炉复产。
- 需求：下游多晶硅消费延续弱势，有机硅行业需求疲软，铝加工产品价格下跌；4月中国金属硅出口环比增加1.64%至6.05万吨，同比减少9.19%。
- 库存：截至5月24日，金属硅行业统计库存82.8万吨（含注册仓单），港口库存13.5万吨，交割库存45.2万吨，样本企业厂库库存24.2万吨；截至6月6日，注册仓单60573手，折合实物302865吨。
- 策略：区间操作为主，上游逢高卖出套保，盘面底部震荡。
- 风险：新疆产区停产与西南复工情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪。
多晶硅
- 价格：复投料报价32.00-35.00元/千克，致密料30.00-34.00元/千克，菜花料29.00-31.00元/千克，颗粒硅32.00-33.00元/千克，N型料35.00-38.00元/千克。
- 供应：所有厂家均降负荷运行，部分企业延迟复产或推迟新投放产能，预计本月个别企业减产或停产检修。
- 需求：5月国内硅片产量预计58GW，6月多家基地继续减产；6月全球排产56-57GW，月环比降低5.75%，TOPCon电池排产占比下降2%；下游拉晶厂排产存在下调预期，消费不及预期。
- 库存：多晶硅厂家库存小幅增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存26.90万吨，环比变化0.37%，硅片库存20.02GW，环比增长7.80%；多晶硅周度产量22000.00吨，环比增长1.85%，硅片产量13.04GW，环比下降2.67%；仓单增加较多，截至6月6日达2460手，合计7380吨。
- 成本：颗粒硅现金成本约2.5万元/吨，棒状硅现金成本3.1-4.5万元/吨，供需平衡位置现金成本约3.5万元/吨。
- 策略：盘面底部宽幅震荡，区间操作为主。
- 风险：行业自律限产影响、政策扰动影响、宏观及资金情绪影响、西南丰水期开工情况。
