中美通话提振A股风险偏好--股指周报

核心观点与关键数据

• 中美通话提振全球经济预期：国家主席习近平与美国总统特朗普通电话，双方同意通过对话协商解决经贸问题，日内瓦会谈取得进展，市场风险偏好有望提升。
• 综合整治“内卷式”竞争：有为政府与有效市场的结合是重要原则，政府将采取措施加强监管，落实综合治理措施，提振上市公司业绩。
• 保险资金加大权益资产配置：多家大型险企成立私募基金，加大对A股和H股市场的投资，保险资金长期投资试点规模已达2220亿元。
• 人工智能产业发展：工信部推动人工智能产业发展和赋能新型工业化，强化算力供给，推动大模型在制造业落地部署，培育产业生态。
• 中国股市未来动力：基金经理认为，中国股市未来最大的动力来自贴现率的降低，银行股和科技龙头公司受到关注。

研究结论

• 股指展望：中美元首通电话提升市场风险偏好，全球资产再配置利好A股，看多四大股指上行，成长风格有望领涨。
• 交易策略：
  • 股指期货方向交易：看多四大股指上行。
  • 股指期权交易：买入成长类指数远月深虚值看涨期权。

关键数据

• 中采PMI生产指数：5月为50.7%，回升至荣枯线上。
• 美国5月Market制造业PMI：终值为52%，美国制造业继续扩张。
• 美国4月雇佣人数：557.3万人，创一年来新高。
• 美国5月制造业价格：继续快速上涨。
• 美国4月资本品进口金额：905亿美元，显示美国制造业加速回流。
• 欧央行利率：6月5日降低25个基点，至2%。
• 德国制造业PMI：启动冷战后最大规模扩军，军力增幅30%，将提振德国和欧元区制造业。

风险提示

1. 财政政策低于预期
2. 货币政策低于预期
3. 海外需求变化
4. 资金流向变化