MPO业务进展
- 物料与生产：公司战略性备货光纤、插芯等紧缺原材料，库存约3-4亿元，产品紧缺暂未影响生产。2025年一季度、二季度生产增速乐观，公司有序扩产、招工和开展员工培训。
- 大客户突破：2024年下半年实现海外综合部件商等战略性大客户突破，2025年订单将逐渐释放。
海外工厂扩产
- 泰国工厂节奏：首栋厂房于2024年8月投产，年底新增两栋，2025年一季度完成装修并安装产线。理论上2025年二季度会有部分产能释放，但不会完全释放。
关税影响分析
- AWG业务：未直接对美交付，无相关关税传导影响。
- MPO与光缆：具备泰国产能实现原产地切换，客户端在美国可获更多豁免政策，整体受关税影响不大。
AWG业务经营
- 当前经营状态：二季度经营相对稳定乐观，在手订单情况较为稳定。
- 利润率趋势：AWG作为类芯片产品，上量且不降价，随着设备摊销摊薄成本、方案磨合提升良率，毛利率及利润率有望逐渐提升。
- 扩产规划：采取弹性策略，产能可共用共享。2025年6月底根据下半年订单情况进行评估后调整扩产安排，强调扩产将保持审慎原则。
传统DFB业务
- 经营趋势：2025年一季度营收与2024年同期基本持平，主要以2.5G、10G产品为主。2.5G提价，影响预计在二季度体现。友元一季度仍亏损，二季度预计改善。
- 产能瓶颈：技术切换至3英寸晶圆需时间，战略投入优先用于高速大功率光源、EML等业务领域。
- 战略调整：业务重心向高速领域倾斜，成立研发、市场小组推进CW光源、EML等研发与拓展，同时开展激光雷达、传感、卫星通信等新领域业务。
FAU与光缆业务
- FAU导入进展：2024年营收几千万，以海外客户为主，下半年开始国内客户验证工作。2025年一季度暂无明显订单，二季度值得期待。
- 光缆盈利情况：一季度营收和毛利增长得益于数据中心大芯数高毛利光缆订单。二季度盈利能力能否维持或提升，取决于海外综合部件商客户订单。
未来成长动力
- 核心业务潜力：AWG业务渗透率逐步提升，FAU业务处于客户端验证阶段，MPO及光缆业务有望进一步释放订单。
- 高速业务突破：有源业务仍以传统接入网为主，市场关注能否在CW或EML高速领域实现突破，公司已开展多项激励工作。
Q&A要点
- MPO业务：物料准备充足，生产培训持续进行，泰国工厂有序扩产。
- 关税影响：AWG业务无影响，MPO与光缆业务依托泰国产能实现原产地切换。
- AWG业务：利润率有望提升，扩产采取弹性策略，保持审慎原则。
- DFB业务：一季度营收持平，传统接入网业务非主要盈利来源，重心向高速领域倾斜。
- FAU与光缆业务：FAU业务持续推进，光缆业务盈利能力取决于海外订单。
- 未来成长动力：AWG、FAU、MPO及光缆业务潜力巨大，高速业务突破是关键。
