格林大华期市早班车---白糖红枣（20250606）

核心观点与市场逻辑

农林畜白糖：

• 外盘走弱：ICE原糖和伦白糖主力合约均下跌，年度季风提前或改善中印泰糖料作物前景，市场预期供应增加。
• 内盘震荡偏弱：郑糖下跌后遇支撑，购销氛围一般，外盘走弱拖累内盘，基本面缺乏利好驱动。
• 关键数据：广西2024/25榨季累计入榨甘蔗4859.54万吨（同比减少），产糖646.50万吨（同比增加）；截至5月底产销率71.85%（同比提高）。
• 交易策略：SR509合约关注5700元/吨支撑，可轻仓布多；9-1正套高抛低吸。

红枣：

• 期价窄幅整理：CJ509和CJ601合约下跌，成交量与持仓量双减。
• 基本面偏弱：现货价格稳定但需求偏弱，产区生长良好但下游消费受水果竞争影响。
• 关键数据：上周36家样本点物理库存10753吨（环比增0.80%），CJ9-1月间差-790元/吨（环比增）。
• 交易策略：短期偏弱思路，关注8600元/吨支撑，9-1价差反套机会。

研究结论

• 白糖：短期震荡偏弱，不建议追空，关注5700元/吨支撑位。
• 红枣：低位运行，关注8600元/吨支撑，套利层面关注9-1价差反套。