核心观点与关键数据
- 行情复盘：周三夜盘甲醇主力合约期货价格上涨40元/吨至2257元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨27元/吨至2302元/吨。多头持仓增加23417手至52.72万手，空头持仓减少14641手至58.05万手。
- 供应方面：国内甲醇开工率87.04%，环比下跌1.62%；海外甲醇开工率65.88%，环比下降0.49%。
- 库存方面：中国甲醇港口库存总量在58.12万吨，较上一期数据增加5.82万吨（华东地区累库5.13万吨，华南地区累库0.69万吨）；中国甲醇样本生产企业库存37.05万吨，较上期增加1.55万吨，环比涨4.38%。
- 需求方面：西北甲醇企业签单6.1万吨，环比减少0.4万吨；样本企业订单待发26.22万吨，较上期增加1.23万吨，环比涨4.92%。烯烃开工率83.84%，环比+1.53%；二甲醚开工率9.52%，环比持平；甲烷氯化物开工率80.96%，环比-0.23%；醋酸开工率91.07%，环比+1.36%；甲醛开工率50.8%，环比+0.03%。
- 市场消息：欧佩克+同意在7月份将石油日产量增加41.1万桶/日；美方称中方违反中美日内瓦经贸会谈共识，商务部新闻发言人表示美方指责无理，中方坚决拒绝。
研究结论与交易策略
- 宏观方面：美国关税政策仍存不确定性。
- 季节性淡季：6月下游进入季节性淡季，本周港口和内地继续累库。
- 海外发运量：海外发运量继续提升，但部分伊朗和非伊甲醇装置降负荷或停车，5-6月进口到港量或在120万吨以上。
- 政策影响：江苏海事局限制船龄25年以上的船靠长江段，实质影响或有限。
- 市场情绪：近期商品情绪有所回暖，受黑色整体上涨带动，短期甲醇价格震荡偏强，参考区间2220-2310。
- 交易策略：低位多单持有。
风险提示
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