核心观点与市场逻辑
国内甲醇市场呈现震荡偏空态势。尽管国内开工率小幅下降至90.9%，但同比仍处于高位；港口库存上周继续累库，产区库存去库，进口量利好预计推迟至3月兑现，港口去库可能性需关注。烯烃装置方面，宁波富德MTO装置停车检修，叠加原油偏弱及烯烃装置检修利空兑现，甲醇整体震荡偏弱。
关键数据
- 价格：周五夜盘甲醇主力合约期货价格下跌9元/吨至2530元/吨，华东现货价格下跌30元/吨至2585元/吨。
- 持仓：多头持仓增加19715手至46.68万手，空头持仓增加25030手至51.05万手。
- 供应：国内甲醇开工率90.99%（环比-0.21%），海外开工率57.22%（环比-1.95%）。
- 库存：中国甲醇港口库存96.95万吨（环比+1.44万吨），华东累库2.33万吨，华南去库0.90万吨；样本企业库存50.00万吨（环比-7.33万吨，跌幅12.79%）。
- 需求：西北企业签单8.82万吨（环比+1.22万吨），样本企业订单待发32.45万吨（环比+12.20万吨，涨幅60.22%）。烯烃开工率87.3%（环比-0.35%），二甲醚开工率6.77%（环比-2.03%），甲烷氯化物开工率75.48%（环比-1.57%），醋酸开工率90.73%（环比+6.52%），甲醛开工率30.65%（环比+10.78%）。
重要事件
- 浙江兴兴新能源69万吨/年甲醇制烯烃装置已停车，重启时间未知；宁波富德60万吨/年DMTO装置检修9天，计划22日重启。
- 美国总统特朗普签署对等关税行动命令，考虑对使用增值税制度的国家加征关税。
- 国家发改委文章提出推动房地产市场止跌回稳，构建发展新模式。
交易策略
建议观望或逢高短空，下边际支撑关注2480-2500附近。
