Salesforce将收购Informatica以增强代理AI的数据基础

Salesforce.com Inc.（CRM）宣布以约80亿美元的股权价值收购Informatica（未覆盖），此举旨在增强其主动式AI战略的数据基础，包括更丰富的数据目录和改进的数据治理。Barclays Capital Inc.认为该交易合理，因为INFA的数据资产价格现在更为合理。

INFA近年来发展迅速，其云数据平台收入约为8.5亿美元，同比增长30%（截至2025年第一季度）。收购INFA将帮助CRM在数据领域扩展产品组合，并可能吸引更多数据流量到其数据云平台。此外，INFA在私募股权时期显著提升了利润率，这意味着此次收购对CRM的利润率稀释有限。

从财务角度来看，该交易预计将在2027财年早期完成。CRM预计该交易将从第二年开始提升非GAAP运营利润率、非GAAP每股收益和自由现金流，主要得益于显著的成本协同效应和更全面的数据组合带来的收入增长。公司还表示，该交易不会中断其当前的资本回报计划。

从业务角度来看，CRM看到了在公共部门、金融服务、生命科学和医疗保健等领域释放协同效应的机会。Barclays Capital Inc.给予CRM“增持”评级，目标价425美元，基于2026财年27倍EV/FCF和150亿美元的非GAAP自由现金流预测。