你的评级是什么？

高收益能源板块的评级展望已从之前的“正面”转向“稳定”，主要受高油价假设降低和能源公司资产负债表改善的影响。高收益E&P公司升级为投资级的难度较大，而 Permian Resources (PR) 可能是下一个升级为投资级的公司。高收益E&P公司中，只有 CIVI 有正面展望，而 HILCRP 则可能被下调评级至 BB-。单B级生产商的评级展望也偏向“稳定”，其中 ASCRES、CRGYFN、CRC、BTECN 和 VETCN 可能在未来12个月内升级至 BB- 级别。WILDFI 的油价对冲策略使其评级与其 B 级评级不太匹配。

中游管道板块中，KNTK、SUN 和 VENTGL 是值得关注的公司，而 HESM 则是一个变数。单B级管道公司则较为多样化，GEL、HARMID、BLURAC 和 TEP 的资产与当前 BB 级同业较为匹配。TEP 的净杠杆率较高和资本支出较大，对其评级构成压力。

油田服务板块中，RIG 的负面展望反映了该板块整体基调的转变和海上钻井市场的低迷。油田服务公司中，正面展望相对较少，大部分为“稳定”评级。预计到秋季，随着市场活动减少，可能会有更多负面展望出现。

炼油板块中，CITPET 的评级展望为“稳定”，但其与委内瑞拉的联系可能消失，评级有望得到提升。Citgo/CITPET 的资产规模和质量使其与投资级公司更为接近。

未来12个月内，可能成为明星公司的包括 VENTGL（需要 Fitch 评级）、KNTK、PR（可能 2026 年下半年）和 SUN。