行业库存压力偏大，新月价格或继续下行

行业库存压力偏大，新月价格或继续下行

光伏玻璃基本面周度表现（截至2025/5/30当周）：

• 国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格为12.5元/平米，环比上周下跌；3.2mm镀膜主流价格为21.5元/平米，环比持平。
• 上周有一条产线引头子出玻璃，实际产出上行。本周暂无新投和冷修计划，供给预计持稳。
• 需求端持续萎缩，月末基本无订单交付，行业多以月末结算工作为主。预计本周开始商议新月订单，组件排产大幅下滑，光伏玻璃消费缩减。
• 由于终端需求缩减，上周光伏玻璃厂家库存上涨，行业库存重回高位，库存压力较大。

供需分析：

• 随着供需差扩大，预估新月价格在五月结算价格基础上继续调整。

关键数据：

• 国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格：12.5元/平米（环比下跌）。
• 国内光伏玻璃3.2mm镀膜主流价格：21.5元/平米（环比持平）。
• 行业库存：重回高位，库存压力较大。
• 供给端：上周产线产出上行，本周暂无新投和冷修计划，供给预计持稳。
• 需求端：组件排产预计较五月大幅下滑，光伏玻璃消费缩减。
• 成本利润端：毛利率持续回落，目前在-1.35%附近。
• 贸易端：2025年1-4月光伏玻璃出口量较2024年同期增长10.1%。

研究结论：

• 行业供需差进一步扩大，新月价格预计继续调整。
• 终端需求持续缩减导致库存高位，库存压力较大。
• 预计光伏玻璃价格将继续下行。

风险提示：

• 组件厂家上调开工率。