紫金矿业发布拟分拆子公司紫金黄金国际赴港上市预案,旨在整合旗下八座世界级黄金矿山资源,推动全球化布局。分拆资产包括南美、中亚、非洲和大洋洲的黄金矿山,总储量697吨,2024年产量46.22吨。公司发布2025年员工持股计划,回购股份6,431.60万股,彰显管理层信心。预计2025-2027年归母净利润分别为405.65/440.45/500.11亿元,YoY增长26.57%/8.58%/13.54%,对应PE为11.68/10.75/9.47。若分拆成功,黄金业务估值有望重塑。维持“买入”评级。风险提示包括金价下跌、项目进度不及预期、分拆上市不确定性等。