中储股份大涨点评无人货运进入DS时刻利润弹性可达120亿元无人货

核心观点与关键数据

• 无人货运进入DS时刻：无人重卡智驾龙头卡尔动力发布新一代“未来运输机器人”，售价25万元，较有人重卡成本下降约50%，载重量提升10%，对标九识2万元无人配送车型，经济性大幅提升。
• 经济性分析：
  • 九识新一代无人配送车型约5个月回本，单车节省人力成本4500元/月。
  • 卡尔动力25万元无人重卡年节省人力费用约16万元（重卡司机月薪1.3万元），1年左右回本。
• 行业盈利拐点：
  • 小马智行2024年无人重卡运营收入达4000万美元，单车运营收入约150万美元。
  • 卡尔动力当前运营300台无人重卡，单车运营年化收入100万美元。
  • 小马智行和卡尔动力均有望2026年进入盈利拐点，明年运营无人重卡数量均有望达到1000台。
• 中储股份与主线科技合作：
  • 双方拟2026年前部署5000台无人重卡，运营收入有望达50-65亿元，净利润超15亿元。
  • 中储股份当前整合300万辆货运运力，无人化替代空间巨大。
• 利润弹性测算：
  • 中储股份2024年货运收入400亿元，若均采用无人重卡运输，仅人力成本节省可为公司带来120亿元利润。