可川科技机构调研纪要

可川科技是一家专注于电子产品功能性器件、光学薄膜器件及汽车动力电池绝缘系列产品的研发、设计、加工和销售的公司，拥有全资子公司广德裕正电子科技有限公司。公司主要服务于笔记本电脑、手机等消费类电子产品品牌、大型光电科技企业和汽车电池厂商，与国内外众多知名品牌建立了密切合作关系。

一、基本情况介绍 公司主营业务为功能性器件的设计、研发、生产和销售，主要产品分为电池类功能性器件、结构类功能性器件和光学类功能性器件，应用于消费电子和新能源领域。公司秉持“以技术和服务绑定客户”的宗旨，通过技术创新和客户服务深度挖掘需求，不断开拓产品应用领域。

二、业绩表现 2024年度，公司实现营业收入78,264.52万元，同比增长8.21%；营业成本63,697.56万元，同比增长12.55%；毛利率下降3.14个百分点；归属于上市公司股东的净利润6,640.93万元。

三、收入增长原因 主要得益于下游消费电子行业需求回暖及新能源行业的需求增长，功能性器件产品总销量同比上年实现增长。

四、客户合作 公司拥有优质稳定的客户资源，直接客户包括ATL、LG化学、三星视界、联宝电子、春秋电子、宁德时代、瑞浦兰钧、中创新航、力神电池、蓝思科技、豪威科技、思特威、视涯科技等。

五、未来盈利增长驱动因素

1. 主营业务方面：巩固优化现有客户合作关系，拓宽产品条线；积极开发半导体、半固态电池/固态电池领域的客户，扩大业务规模；加强成本管控，促进降本增效；优化产能布局，推进新建生产基地建设；深度挖掘客户产品迭代需求，进行电池相关新型材料和工艺技术的研究开发，开发新产品，开拓现有产品应用领域。
2. 新业务方面：积极延伸新兴行业，布局新业务板块，加大研发投入力度，为400G/800G等高速率光模块和激光传感器产品布局自建产能。

六、业务发展战略 公司将继续深耕细作，通过加大技术研发力度、持续生产工艺创新、丰富产品种类、深度挖掘客户需求等措施，巩固在消费电子电池及新能源电池功能性器件、消费电子结构类功能性器件等行业细分领域的市场地位。同时，向消费电子及新能源电池行业其他细分领域产品进行拓展，增强公司在行业内的综合竞争力。

七、行业整体和主要企业业绩表现 2024年，下游新能源电池行业保持增长但产品价格面临下调压力，下游消费电子行业市场需求有所复苏。

八、行业未来发展前景 随着消费者对终端产品性能、质量、安全性要求的提高，下游客户对功能性器件生产厂商采用严格的“供应商准入+长期合作”模式。生产规模大、技术水平高、响应速度快的功能性器件生产商将获得更多优质客户资源，推动行业向专业化、高附加值化方向发展。

九、锂电池新型复合材料项目进展 公司锂电池新型复合材料项目（一期）当前正在稳步推进项目建设，已完成一期主厂房建设，首台设备已进场安装，目前正在调试中。

十、子公司可川光子建设进展 可川光子致力于高速硅光芯片和硅光模块的研发和生产，目前首条400G/800G高速光模块生产线已正式投产启用，具备了从硅光芯片设计、硅光晶圆检测、芯片检测、COB、模块组装到后段模块检测和测试的全链条量产能力。首批硅光芯片已完成海外流片，目前正在进行性能测试。