软商品日报：市场等待巴西产量数据，白糖短期震荡

白糖

• 核心观点：糖料种植面积稳步增长，但广西早期干旱影响产量；消费量预期平稳或略有增加，供需缺口稳定，进口量预期维持在500万吨。
• 关键数据：广西干旱影响宿根甘蔗出苗和新植甘蔗种植；食糖供需缺口稳定；进口量预期500万吨。
• 研究结论：短期观望为主，白糖走势震荡。

棉花

• 核心观点：新疆棉花种植积极性高，面积略有增加；内地棉区种植面积持续下降；气候条件良好，预计单产与去年持平；消费预期偏弱，存在不确定性。
• 关键数据：新疆棉花目标价格补贴政策稳定；预计总产量625万吨，比去年增加1.4%；预计新年度消费量740万吨，减少20万吨；进口量下调至140万吨，减少10万吨。
• 研究结论：短期观望，棉花走势震荡。

商品研究软商品日报走势评级

• 白糖：震荡
• 棉花：震荡

数据速览

• 外盘报价：美白糖下跌1.97%，美棉花下跌0.38%。
• 现货价格：白糖（南宁、昆明）价格稳定，棉花指数、新疆棉花价格稳定。
• 价差速览：SR01-05、SR05-09、SR09-01、CF01-05、CF05-09、CF09-01-55价差均出现下跌。
• 基差：白糖01、05、09基差均上涨，棉花01、05、09基差均下跌。
• 进口价格：棉花cotlookA价格稳定。
• 利润空间：白糖进口利润稳定。
• 期权合约隐含波动率：SR509C、SR509P、CF509C、CF509P波动率略有变化。
• 仓单：白糖仓单减少0.94%，棉花仓单减少0.45%。