Booz Allen Hamilton (BAH) 研报指出，该公司 FY26E 收入增长预期从之前的 7% 调整至 0-4%，主要受民用部门合同损失和采购环境变化影响。民用部门预计收入下降 10%，而国防和情报部门预计增长 6%。公司预计 FY26E 有机收入增长 1%（报告收入增长），调整后 EBITDA 利润率预计为 11%，与 FY23-FY25 水平持平。预计 FY26E 自由现金流为 77.3 亿美元，自由现金流转换率为 110%。公司目标价为 120 美元，基于对 10 年平均市盈率倍数的折价，以及考虑到 FY27E EBITDA 预计为 14 亿美元。
公司收入增长主要来自国防和情报部门，预计 FY26E 增长 1%。民用部门收入预计下降 10%，主要受 VA PTEMS 合同损失和 5 个大型民用合同运行率降低的影响。国防和情报部门预计增长 6%，主要受 DoD EDITS 合同的持续增长和人工智能及商业技术销售的影响。公司预计 FY26E 调整后 EBITDA 利润率为 11%，与 FY23-FY25 水平持平。预计 FY26E 自由现金流为 77.3 亿美元，自由现金流转换率为 110%。公司目标价为 120 美元，基于对 10 年平均市盈率倍数的折价，以及考虑到 FY27E EBITDA 预计为 14 亿美元。
公司预计 FY26 年收入增长 0-4%，主要受民用部门合同损失和采购环境变化影响。民用部门预计收入下降 10%，而国防和情报部门预计增长 6%。公司预计 FY26E 有机收入增长 1%（报告收入增长），调整后 EBITDA 利润率预计为 11%，与 FY23-FY25 水平持平。预计 FY26E 自由现金流为 77.3 亿美元，自由现金流转换率为 110%。公司目标价为 120 美元，基于对 10 年平均市盈率倍数的折价，以及考虑到 FY27E EBITDA 预计为 14 亿美元。
公司预计 FY26 年收入增长 0-4%，主要受民用部门合同损失和采购环境变化影响。民用部门预计收入下降 10%，而国防和情报部门预计增长 6%。公司预计 FY26E 有机收入增长 1%（报告收入增长），调整后 EBITDA 利润率预计为 11%，与 FY23-FY25 水平持平。预计 FY26E 自由现金流为 77.3 亿美元，自由现金流转换率为 110%。公司目标价为 120 美元，基于对 10 年平均市盈率倍数的折价，以及考虑到 FY27E EBITDA 预计为 14 亿美元。
