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价格与基差:2025年5月27日,尿素主力期货收盘价1814元/吨,下跌2元;河南小颗粒出厂价1850元/吨,持平;山东1860元/吨,持平;江苏1880元/吨,持平。山东、河南、江苏基差分别上涨至46元/吨、36元/吨、66元/吨。尿素生产利润393元/吨,持平;出口利润502元/吨,上涨17元。
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供应端:企业产能利用率88.56%,持平;样本企业总库存91.74万吨,增加10.02万吨;港口样本库存20.30万吨,增加4.00万吨。上游煤制与天然气制尿素开工率均提升,产量高位,新增产能持续释放,市场供应宽松。煤炭、天然气价格稳定,成本端延续。
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需求端:复合肥产能利用率37.57%,下降2.69%;三聚氰胺产能利用率66.49%,下降8.33%;尿素企业预收订单天数5.94日,减少0.35日。农业需求稳步增长,小麦用肥需求结束,南方水稻用肥提升;工业需求复合肥开工明显回落,需求减弱。尿素厂内库存小幅累库。