原油日报：聚焦欧佩克会议

市场要闻与重要数据

1. 原油期货价格下跌：纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌64美分，收于每桶60.89美元，跌幅1.04%；伦敦布伦特原油期货价格下跌65美分，收于每桶64.09美元，跌幅1.0%；SC原油主力合约收跌0.85%，报454元/桶。
2. 美国耐用品订单数据：美国4月耐用品订单环比初值暴跌6.3%，预期值为-7.8%，前值修正为7.50%。商用飞机订单锐减拖累整体数据，核心资本货物订单下降1.3%，创去年10月以来最大跌幅。
3. 高盛预测：未来两年除俄罗斯外的非欧佩克国家页岩油产量可能加速增长至100万桶/日；沙特和卡塔尔的新天然气项目可能将欧佩克液化天然气产量提高至年均20万桶/日。2025-2026年油价可能走低，导致美国页岩油产量峰值提前且降低。
4. 伊朗原油价格：伊朗将6月售往亚洲市场的轻质原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水1.80美元/桶。
5. 美伊核谈判紧张：特朗普警告以色列总理内塔尼亚胡不要采取危及美伊核谈判的行动，暗示可能采取其他措施。以色列准备在美伊核谈判失败时打击伊朗核设施，内塔尼亚胡可能在没有特朗普批准的情况下发动袭击。

投资逻辑

随着欧佩克会议临近，市场关注其是否宣布进一步增产。当前疑问在于，尽管欧佩克从4月起宣布加快增产，但沙特出口量未增加，市场需明确增产是否真正实现。

策略

油价短期中性，中期空头配置。

风险

• 下行风险：欧佩克大幅增产，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧，中东冲突导致大规模断供。

图表

报告包含原油期货价格走势、原油期货与国内成品油价格对比、原油期货与美债收益率对比、原油期货与铜价对比、原油期货与金价对比、中国炼厂利润等图表。