杰森·戈德堡的银行简报 第22卷，第92期2025年5月20日

核心观点

• 摩根大通（JPM）的长期增长杠杆众多，但近期资本市场表现不佳。
• FITB 首家为所有客户提供免费遗嘱服务。
• 达拉斯地区银行家报告贷款量略有增长，但贷款需求保持平稳。
• 5 月份前半段批发二手车价格下降。

关键数据和研究结论

• 摩根大通展示了其增长策略，预计将跑赢同行回报。
• 摩根大通预计 2025 年净利息收入保持不变，但可能存在 10 亿美元的潜在增长空间。
• 摩根大通预计 2025 年二季度交易收入同比增长中高个位数，投行业务费用预计同比下降中低个位数。
• 摩根大通预计 2026 年信用卡不良贷款率将在 3.60-3.90% 之间。
• 摩根大通计划在中东地区增加 100 多名员工。
• 摩根大通测试市场，首次尝试出售受关税影响的垃圾债券。
• FITB 宣布与 Trust & Will 合作，为所有客户提供免费遗嘱服务。
• 摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行等美国大型银行受到美国主权降级的影响，穆迪下调了它们的评级。
• 达拉斯联邦储备银行行长托马斯·巴金克表示，贷款活动保持稳定，但比 3 到 6 个月前疲软。更广泛的经济前景不确定性驱动的因素是关税和政府支出。然而，人们希望不确定性会随着关税影响的更明确以及潜在的利率削减而消散。
• 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，增长收入有时是坏事。增长收入有时是好事。增长支出有时是坏事。
• 达拉斯地区银行家报告 5 月份贷款量略有增长，但贷款需求保持平稳。信贷收紧仍在继续，但贷款定价下降。不良贷款表现急剧放缓。
• 5 月份前半段批发二手车价格下降。4 月份是批发价格增长非常强劲的月份；但该月的每周增长势头都在减弱，并在 5 月份初继续。
• 美国银行贷款给非银行金融组的金额正在上升，这引发了系统性风险担忧。