新能源及有色金属日报：需求转弱 不锈钢价格暂稳

镍品种

• 市场分析：沪镍主力合约2506日盘振荡上涨，尾盘回落，收小阳线，成交量及持仓量略有增加。美国总统特朗普同意将关税谈判期限延长至7月9日。国务院总理李强在印尼中资企业座谈会上表示将继续加强与更多国家的经贸合作，为中资企业提供政策支持。镍矿市场交投氛围平静，菲律宾6月资源在售但受降雨影响装船受阻，下游铁厂压价心态明显。印尼镍矿供应紧张，镍铁生产成本高企，部分铁厂减产。现货市场镍价振荡偏弱，下游刚需采购为主，精炼镍成交偏弱，金川镍升水下调至2200元/吨，进口镍升水降至250元/吨，镍豆升水为-450元/吨。LME镍库存减少2274吨至198636吨，沪镍仓单减少168吨至22250吨。
• 策略：印尼镍铁厂成本倒挂，价格压力或转向矿端，但镍矿供应紧张，需关注新成交落地。预计近期区间偏弱振荡，中长线逢高卖出套保。
• 单边：区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

不锈钢品种

• 市场分析：不锈钢主力合约2507日盘振荡，收小阳线，成交量略增，持仓量减少。美国总统特朗普同意延长关税谈判期限，李强总理表示将加强经贸合作并提供政策支持。印尼镍铁厂部分减产，不锈钢厂有检修计划。现货市场报价波动不大，下游观望情绪浓厚，高成本下报持稳为主。无锡、佛山市场不锈钢价格均为13150元/吨，304/2B升贴水为325至525元/吨。高镍生铁出厂含税均价稳定在951.0元/镍点。
• 策略：印尼镍铁厂减产和不锈钢厂检修对价格有一定支撑，预计近期区间振荡，中长线逢高卖出套保。
• 单边：中性，跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

风险提示

• 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。

图表

• 报告包含14张图表，涉及LME镍价、沪镍价、SMM镍价、精炼镍进口盈亏、仓单、库存、红土镍矿报价、镍铁价格、铬矿价格、高碳铬铁价格、不锈钢价格、不锈钢利润率、不锈钢总库存等数据。

分析研究员

• 师橙、陈思捷、封帆。