南华贵金属日报：短期震荡，中长期看涨

【行情回顾】
周一贵金属价格窄幅震荡，美国因阵亡将士纪念日休市，美欧贸易战担忧缓和削弱避险情绪。最终黄金2506合约收报3342.2美元/盎司（-0.7%），白银2507合约收报33.645美元/盎司（+0.11%）；SHFE黄金2508主力合约收报777.3元/克（+0.29%），白银2506合约收报8280元/千克（+0.49%）。

【降息预期与基金持仓】
CME“美联储观察”显示，6月维持利率不变概率94.4%，降息25基点概率5.6%；7月维持利率不变概率74.9%，累计降息25基点概率23.9%，50基点概率1.1%。长线基金持仓：SPDR黄金ETF922.46吨，iShares白银ETF14217.5吨。库存：SHFE银库存日减3.3吨至957.4吨，SGX银库存周减91.8吨至1482.5吨。

【本周关注】
消息面：特朗普将欧盟50%关税威胁期限推迟至7月9日，市场风险偏好略改善，贵金属承压。本周关注周五美4月PCE数据及密歇根大学消费者信心指数。事件：周三威廉姆斯参加日本央行会议，周四美联储公布5月货币政策会议纪要。

【南华观点】
中长线偏多，短线略有走强，但预计5月底至6月维持降波盘整。伦敦金阻力3365（强阻力3440-3500）、支撑3300（强支撑3200-3100）；伦敦银支撑33（强支撑31.6-32）、阻力33.7，突破可看高至34-34.5。短线回调视为中长期做多机会，近期或高位震荡为主。