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低基数+抖音销售爆量，这个低估值消费品类Q2业绩将迎拐点
- 国补显著刺激厨房小家电销售增速，4月销售额和均价环比加速提升。
- 电饭煲、破壁机、电压力锅等主要品类24Q4后销额增速加大，25Q1线上增速分别为21%、6%、83%。
- 利润低基数效应明显，叠加抖音渠道降费，预计25Q2利润弹性释放。
- 板块估值水平较低，新宝、苏泊尔和小熊处于历史估值分位数低位，Q2有望迎来景气拐点。
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网络身份认证管理办法推出，APP已上线运行，分析师说重视产业链机会
- 六部门联合公布《国家网络身份认证公共服务管理办法》，自2025年7月15日起施行。
- 明确网号、网证的自愿使用原则，保障用户权益，重视隐私数据保护。
- 网络身份认证APP已上线运行，用户可通过NFC读取身份信息，生成“网号”和动态二维码凭证。
- 相关标的：盛邦安全、新大陆、三未信安。
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磷肥出口放开，25年国内外磷肥价差可观，磷肥企业的盈利能力有望维持
- 2025年磷肥出口分阶段进行，第一阶段集中在5-9月，配额总量比去年减少。
- 近年来国际市场磷肥供需关系有利，25年国内外磷肥价差可观。
- 24年我国磷铵出口量同比下降明显，随出口窗口期到来，出口量有望提升。
- 磷矿石价格维持高位，龙头企业多布局高品位磷矿资源，具备成本优势。
- 相关标的：芭田股份、川恒股份、云图控股、云天化、兴发集团、新洋丰、川发龙蟒、川金诺、湖北宜化。
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从国内龙头快速迈向全球龙头，一带一路打造核心朋友圈，这几家工程机械公司全球化布局完善
- 对美敞口小，关税影响整体可控，2024年中国对美工程机械出口40.6亿美元，同比-5%。
- “一带一路”核心朋友圈贡献利润较大，东南亚、非洲、拉美、中东对中大挖需求较高。
- 海外产能布局完善，三一重工、徐工机械、中联重科、柳工等持续推进全球化进程。
- 核心公司：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。
