EM 债券基金资金流入持续增加,而 EM 股票基金出现小额资金流出。本地货币 EM 债券基金的资金流入尤为显著,主要来自本地货币基金。美国财政担忧推动核心利率上升,为 EM 信用债的久期创造价值,推动 EM 利率表现优于其他市场,预计短期内将继续为 EM 债券基金的资金流入提供积极背景。
关键数据:
- 2025 年 5 月 21 日当周,EM 债券基金再次录得大量资金流入,而 EM 股票基金出现小额资金流出。
- EM 信用债基金资金流入整体平稳,EM 股票基金出现适度资金流出。
- 美国核心利率上升为 EM 信用债久期创造价值,推动 EM 利率表现优于其他市场。
研究结论:
- EM 债券基金资金流入保持积极态势,主要受美国核心利率上升和 EM 利率对更高美国期限溢价的韧性推动。
- 本地货币 EM 债券基金的资金流入尤为显著,反映投资者对本地货币资产的偏好。
- 预计短期内,美国核心利率上升和 EM 利率的韧性将继续为 EM 债券基金的资金流入提供积极背景。