双焦弱势震荡

重要事项
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行情复盘
Jm2509合约收于827.5元/吨，下跌1.72%；J2509合约收于1406.5元/吨，下跌0.78%。夜盘Jm2509合约微跌0.3%，J2509合约上涨0.5%。

重要资讯

1. 钢材市场：五大钢材供应872.44万吨，环比增0.5%；库存1398.54万吨，降2.2%；表需904.56万吨，环比降1.0%，建材消费升1.6%，板材降2.6%。
2. 炼焦煤矿：产能利用率86.3%，环比降3.0%；原煤日均产量193.6万吨，降7.0万吨；原煤库存624.8万吨，增18.0万吨；精煤日均产量78.6万吨，降3.1万吨；精煤库存447.5万吨，增37.1万吨。

市场逻辑

• 双焦盘面：双焦价格再创新低。现货焦煤供需宽松，入炉煤价格持续走弱，成本支撑下移，提降空间存；需求端五大材表需回落，供增需减，消费淡季下市场悲观。
• 结论：双焦盘面难有反弹驱动，以震荡偏弱看待。

交易策略
双焦仍偏空，不建议当前开空单；已有空单继续持有观望。

研究员
纪晓云（从业资格：F3066027，交易咨询资格：Z0011402）

联系方式
010-56711796

日期
2025年5月23日