谨防短期调整趋势的延续，高抛低吸或是占优策略

核心观点与市场研判

• 市场特征：周三市场呈现“指数强、个股弱”特征，反映风险偏好下降，投资者倾向抱团蓝筹股。全球避险情绪升温及国内修复不强，市场阶段反复或将延续。
• 外部压力：美国财政困局推升美债利率预期，全球金融系统不确定性增加。
• 内部压力：4月制造业数据重回荣枯线下方，4月人民币贷款不及预期，显示国内经济修复不强。
• 短期调整：内外压力下，谨防短期调整趋势延续。

中期展望与政策支撑

• 政策基调：政策托底与流动性宽松仍是主基调，降准释放万亿资金将逐步流入实体经济。
• 市场支撑：险资入市放宽、中长期资金引入等政策增强市场底部支撑，整体向好趋势相对明显。

操作策略与投资方向

• 操作建议：避免盲目追涨杀跌，高抛低吸占优。逐步减持前期涨幅较大个股，逢低关注业绩稳定、行业前景良好且估值合理的优质标的（高股息及白马龙头）。
• 中长期主线：科技成长（机器人、半导体、AI）与消费复苏（政策受益的新质生产力方向）仍是主线，逢低关注。
• 主题投资：关注并购重组，提前埋伏有重组预期及消息的标的。

关键数据与盘面点评

• 周四市场表现：沪深三大指数集体回调，银行股上涨力挺沪指，但4000多只个股下跌，权重护盘难掩个股疲软。
• 行业板块：银行、保险涨幅居前；电池、非金属材料等板块跌幅居前。
• 概念股：重组蛋白、多模态AI等概念股涨幅居前；宠物经济、环氧丙烷等概念股跌幅居前。
• 成交额：两市成交额11027亿元。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议。