一、公司业务概况与业绩
公司2019-2024年营业收入、净利润连续稳步增长，复合增长率均约25%。2024年实现营业收入8.65亿元（同比增长34.30%），净利润1.76亿元（同比增长26.01%）。2025年Q1实现营业收入2.29亿元（同比增长39.00%），净利润0.47亿元（同比增长3.24%）。原新三板挂牌期间（2016-2017年）披露2013-2016年数据，营业收入复合增长率25.25%，净利润复合增长率25.43%。
二、问答环节要点
- 经营情况：公司2019-2024年营收、净利复合增长率分别约25.25%、25.43%，新三板期间2013-2016年营收复合增长率25.25%，净利复合增长率25.43%。
- 毛利率变动：2025Q1毛利率下降主因营业成本增加，包括收入增长、材料成本变动、苏州/墨西哥产能爬坡、产品/客户结构变化。
- 定价策略：根据客户技术要求、采购规模及市场竞争通过商务谈判定价，通过产业链上游延伸（自产原材料、改性配方研发）维持价格竞争力。
- 原材料：主要使用未经改性的聚酯、尼龙、聚丙烯、聚乙烯等，受石油价格波动影响。
- 金属类产品：金属材质编织套管、排气阀等，应用领域取决于下游客户需求。
- 改性技术：掌握材料配方核心技术，开发多种高性能高分子改性材料，产品技术达外资领先水平，获多家知名主机厂认可。
- 资本开支：重点包括东莞骏鼎达产能提升项目、拟设摩洛哥子公司、总部建设。未来可能并购但需履行信息披露义务。
- 功能性保护套管：主要应用于汽车（2024年营收5.67亿元，占比65.60%），其中新能源汽车占比提升；不同车型用量差异大，新能源与燃油车产品存在差异。
- 产能情况：主要生产基地运营面积约11.5万平方米（东莞、江门、苏州），武汉、重庆、墨西哥设有基地。提升计划包括新建场地、增加设备。
- 员工持股平台：新余博海、新余骏博覆盖约60人（董监高、管理/研发/销售），暂无减持计划。
- 股权激励：已研究评估，未来将根据情况决策并履行披露义务。
- 新兴市场开拓：积极开拓航空航天、风电、光伏、储能、医疗、低空经济、人形机器人等领域，目前新兴领域收入占比低。
- 医疗行业：江门骏鼎达通过医疗器械质量管理体系认证，2024年医疗领域营收近300万元，处于培育阶段。
- 摩洛哥子公司：已完成ODI备案，尚未注册和施工，预计投资不超过1亿元。
- 市场前景：产品应用于汽车、通讯电子等多个领域，受益于国家重点产业升级，市场前景广阔但难以精确估计容量。
- 竞争格局：行业分散，国内市场由跨国公司、国内领先企业和小企业构成，公司主要竞争对手为跨国企业和国内领先企业。
- 美国收入占比：2024年美国收入占比5.91%。
- 新兴行业进度：与低空飞行汽车客户初步接洽，对人形机器人等领域深入研究产品需求，市场开发存在不确定性。
- 主要客户：2024年前五名客户占比32.23%。
- 核心壁垒：技术工艺、资质认证（已进入国/合资品牌供应链）、规模（型号多、小批量）、人才。
- 股东回报：已完成2023/2024半年/年度分红，披露2024-2026年分红回报规划。
