螺纹钢周报：中美谈判释放利好，螺纹低估值下反弹思路对待

2025-05-13 汤祚楚,张桥金元期货 Aaron

核心观点：中美经贸高层会谈取得实质性进展，贸易冲突出现缓和迹象，提振市场情绪，利好黑色系商品。螺纹钢基本面供需双弱，但短期宏观利好或推动价格反弹。
关键数据：
- 中美日内瓦谈联合声明：美国取消91%对华关税，保留10%；中方取消91%反制关税，暂停24%关税90天，保留10%。
- 螺纹钢数据（截至5月9日当周）：产量223.53万吨（环比-9.85万吨，同比-7.08万吨），库存653.63万吨（环比+9.63万吨，同比-229.63万吨），表需213.9万吨（环比-77.81万吨，同比-47.99万吨）。
- 成本利润端（截至5月12日）：高炉利润94元/吨（环比+4元/吨，同比-17元/吨），建筑用钢电炉平均利润-99元/吨（环比+3元/吨，同比-13元/吨）。
后市研判：
- 短期：中美贸易缓和提振黑色系，螺纹10合约已至估值低位（3050一线下方），情绪拉涨及投机性需求或推动价格反弹。
- 中长期：需关注下游需求及粗钢产量调控相关政策。
操作评级：螺纹：趋势强度(1)；热卷：趋势强度(1)。