Hyperscale Data Inc. 2025年季度报告

公司概况

Hyperscale Data, Inc. 是一家多元化控股公司，通过收购和发展被低估的业务和具有全球影响力的颠覆性技术来寻求增长。公司拥有和/或经营数据中心，用于挖掘比特币，并为新兴的人工智能（AI）生态系统和其他行业提供机架共享和托管服务，并提供支持广泛行业的产品和服务，包括起重机租赁服务、酒店运营、国防、工业、AI 软件平台和社交游戏平台。此外，公司通过其获授权的借贷子公司向精选的创业企业提供信贷。

公司拥有以下报告able业务板块：

• 能源和基础设施（Energy）- 起重机运营
• 技术和金融（Fintech）- 商业借贷、积极投资和股票交易
• Sentinum, Inc.（Sentinum）- 加密资产挖掘运营和机架共享和托管服务
• TurnOnGreen – 商业电子产品解决方案
• ROI – AI 软件平台和社交游戏平台
• Ault Global Real Estate Equities, Inc.（AGREE）- 酒店运营和其他商业房地产持有

财务状况和经营成果

• 截至 2025 年 3 月 31 日，公司拥有 420 万美元的现金和现金等价物（不包括 2040 万美元的限制现金），负营运资本 1.491 亿美元，并拥有净经营亏损的历史。公司主要通过发行可转换债务、借据和证券来为其运营提供资金。这些因素导致对公司至少在发布这些简要合并财务报表之日起一年内继续作为持续经营实体的能力存在重大疑问。
• 简要合并财务报表不包括任何如果公司无法继续作为持续经营实体可能需要做出的调整。因此，这些简要合并财务报表已根据公司将继续作为持续经营实体以及预计在正常业务过程中实现资产和满足负债和承诺的假设编制。
• 公司的净收入（亏损）每股计算如下：

| 项目 | 2024 年 3 月 31 日 | 2025 年 3 月 31 日 | | -------------------- | -------------------- | -------------------- | | 基本每股净亏损（亏损） | $(0.12) | $(0.22) | | 稀释每股净亏损（亏损） | $(0.12) | $(0.22) |

经营成果分析

• Sentinum 的加密资产挖掘运营收入同比下降 620 万美元至 520 万美元。下降主要是由于 Sentinum 自有和运营设施中挖掘的加密资产收入下降 370 万美元，以及第三方设施中托管 Sentinum 加密挖掘设备收入下降 260 万美元。

• 能源板块的收入同比增长 90 万美元，或 7%，主要受起重机运用的利用率相对于上一年的时期提高和定价压力降低的推动。

• Fintech 板块的收入同比下降 910 万美元至约 0，主要原因是 ROI 将 250 万股 White River Energy Corp. 的普通股转移给 Ault Lending, LLC，该股票的记录价值为 500 万美元，公允价值为 750 万美元。

• TurnOnGreen 的收入同比增长 400 万美元，至 3200 万美元，主要原因是 2025 年 3 月 31 日至 2024 年同期期间国防行业的一个客户的销售额增加。

• 其他收入同比增长 500 万美元，至 800 万美元，主要原因是来自第三方更高的企业飞机租赁收入。

• 毛利率下降至 2025 年 3 月 31 日至 21%，而 2024 年同期为 47%。下降主要是由于公司借贷和交易活动的表现，这对本期毛利率产生了负面影响，但在上一期则产生了有利影响。在两个期间，毛利率进一步受到公司加密资产挖掘运营的低或负毛利率贡献的挤压。排除借贷和交易活动以及加密资产挖掘的影响，调整后的毛利率分别为 36% 和 35%。

• 研发费用保持稳定，均为 100 万美元。

• 销售和市场费用为 2300 万美元，而 2024 年同期为 4000 万美元，下降了 1700 万美元，或 42%。下降主要是由于 ROI 的销售和市场费用下降 1600 万美元，这是由于广告和促销成本降低。

• 一般和行政费用为 9200 万美元，而 2024 年同期为 10400 万美元，下降了 1200 万美元，主要是由于专业费用、股票补偿和工资和福利费用降低。

• 其他费用，净额为 4000 万美元，而 2024 年同期为 10500 万美元。

• 利息收入为 20 万美元，而 2024 年同期为 50 万美元。

• 利息费用为 6400 万美元，而 2024 年同期为 5600 万美元。

• 2024 年 3 月 31 日，公司记录了一项 1790 万美元的非现金收益，与 ROI 将 White River 普通股转换为可交易证券有关。

• 2025 年 3 月 31 日，公司记录了可转换票据终止的净亏损总额为 4600 万美元。

• 截至 2025 年 3 月 31 日，公司的现金和现金等价物为 4200 万美元，而 2024 年 12 月 31 日为 4500 万美元。现金和现金等价物的减少主要是由于经营活动现金流出、债务偿还和财产和设备购买。这些支出部分被融资活动产生的现金流入所抵消，包括优先股的销售和票据、可转换票据的收益。

• 截至 2025 年 3 月 31 日，公司的净现金用于经营活动为 4000 万美元，而 2024 年 3 月 31 日为 1.02 亿美元。经营活动现金流出包括来自 Sentinum 加密资产挖掘运营的销售收入 5200 万美元，部分抵消了经营亏损和营运资本变化。

• 截至 2025 年 3 月 31 日，公司的净现金用于投资活动为 1200 万美元，而 2024 年 3 月 31 日为 1700 万美元。投资活动净现金流出包括 2800 万美元的资本支出，部分抵消了 1900 万美元的应收票据相关方收款。

• 截至 2025 年 3 月 31 日，公司的净现金来自融资活动为 4700 万美元，而 2024 年 3 月 31 日为 1.3 亿美元，主要反映了以下交易：

  • 1.9 亿美元票据的毛收益，抵消了 1.38 亿美元票据支付；
  • 1900 万美元 Series D 优先股的毛收益；
  • 1900 万美元优先股股息支付；
  • 900 万美元 Series G 优先股相关方销售，购买 16898 股 Class A 普通股；
  • 可转换票据支付 300 万美元。

持续经营能力

• 公司的财务状况和经营成果表明，公司存在重大疑问，其是否能够在至少一年内继续作为持续经营实体。公司依赖额外的资本来维持其运营，但无法保证能够及时获得所需资金。

法律诉讼

• 公司卷入了一些法律诉讼，包括与 Arena Investors, LP 就 ROI 高级证券债务发生的诉讼。公司无法合理估计该诉讼可能造成的潜在损失或损失范围，但已记录了未支付的票据金额。不利的结果可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响。

内部控制

• 公司已建立披露控制程序，旨在确保按规定时间在报告中记录、处理、总结和报告所需信息，并累积并传达给管理层，以便及时做出披露决策。

• 公司的主要行政官和主要财务官已评估了公司披露控制程序的设计和运行的有效性。根据他们的评估，公司内部财务报告控制自本季度报告所涵盖的期间结束时无效，因为公司尚未完成在 2024 年 12 月 31 日结束的年度报告中先前确定和披露的重大缺陷的纠正。

• 管理层已确定以下重大缺陷：

  1. 会计部门资源不足，这限制了公司收集、分析和及时审查与财务报告相关的信息的能力，包括应用复杂的会计原则，如合并会计、关联方交易、公允价值估计、会计或有事项以及财务工具在合并财务报表中的适当分类；
  2. 由于公司规模和性质，可能无法始终如一地分离所有冲突的职责，并且可能从经济上不可行。但是，在可能的情况下，交易的发起、资产的保管和交易的记录应由不同的人员执行。管理层在评估其披露控制程序时评估了其未能进行职责分离的影响，并得出结论，由此产生的控制缺陷代表了一个重大缺陷；
  3. 公司的主要用户访问控制（即配置、去配置、特权访问和用户访问审查）未能有效设计和/或实施，以确保适当的授权和职责分离，以充分限制用户和特权访问财务相关系统和数据给适当的人员；
  4. 公司未设计和/或实施用户访问控制，以确保适当的职责分离或针对某些影响公司流程的财务相关系统的程序更改管理控制，这些系统涉及收入确认和加密资产。

• 管理层继续努力改进与其重大缺陷相关的控制，特别是与围绕其 IT 系统和应用程序的用户访问和更改管理相关的控制。管理层将继续实施措施来纠正重大缺陷，以便这些控制被设计、实施并有效运行。纠正措施包括：（i）增强与用户访问和更改管理流程和控制活动的设计和文档；（ii）制定和传达额外的政策和程序来管理 IT 更改管理领域。