美国电力与公用事业行业研报总结
本周关注重点
- DTE 能源将于 5 月 22 日举行新的电力费率案件的预审。
- LIPA 的董事会会议可能决定 PEG 的服务合同续签。
- EVRG 在 5 月 22 日将就密苏里州太阳能 CCN 问题以及天然气便利证书问题举行两次和解会议。
- AWK 预计将在 5 月 23 日获得夏威夷待决案件的裁决。
本周回顾
- UTY 本周表现不及标普 500，上涨 113 个基点，而 SPX 下跌 527 个基点。
- 10 年期/30 年期美国国债收于 +10 个基点/+11 个基点。
- IPPs (+14.9%)、大型股 (0.0%)、小型股 (-0.3%)、多元化 (+4.0%)、LDCs (-2.8%) 和水 (-2.2%) 表现不一。
- 本周覆盖范围内表现最好的公司包括 AES、TLN、CEG、NEE、EIX、PCG、SRE、XEL、DTE 和 HE。
- 表现最差的公司包括 NI、ATO、AEP、SO、PPL、EXC、CPK、AWK、ED 和 DUK。
AGA 会议更新
- AEE：密苏里州大型负载电价方案，建议电价为 6 美分/千瓦时，具有竞争力。
- LNT：在拟议的税收立法下，当前投资计划仍然完好无损，并可能提供加速机会。
- PCG：2027 年 GRC 要求收入要求增长约 8%，管理层预计 2027 年客户账单将保持稳定。
行业动态
- PPL 宣布预计将在 5 月 30 日或之后向 KPSC 提交电力和天然气费率案件。
- SRE 与沙特阿美签署谅解备忘录，重申宾夕法尼亚州第二阶段前景。
- 特朗普政府考虑发布行政命令改变核管会法规。
- NI 提交了发电公司部分和解协议。
- NEE 讨论了税收抵免对和解结果的影响。
- AWK 更新了 EPA “永久”化学品法规的合规计划。
- GAO 发现能源贷款办公室无法确保准确的应用审查。
- ED 可能会通过最近的 Hudson 天然气和电力订单获得 CECONY 案件的潜在通过。
- TXNM 的 PNM 和解获得 NMPRC 批准。
前瞻电力价格
- 巴克莱混合远期电力曲线在 2025 年至 2029 年分别为 -4.6%/-1.6%/+0.9%/+0.6%/-0.2%。
研究结论
- 电力与公用事业行业本周表现不一，但整体仍具投资价值。
- 监管环境、税收抵免政策以及能源转型是影响行业发展的关键因素。
- 部分公司正在积极应对监管挑战，并寻求新的增长机会。
- 行业未来发展仍存在不确定性，但长期前景仍然乐观。
