优步（UBER）：2025年Go-Get回顾不确定时期的日常经济实惠解决方案

Jefferies 研报指出，Uber 在 Go-Get 2025 事件中发布了多项新功能，旨在提升平台的 affordability，主要面向对价格更敏感的用户群体。核心观点包括：

1. 新功能介绍：

   • Route Share：在工作日通勤时段提供共享出行服务，价格比 UberX 便宜高达 50%，每 20 分钟调度一次。
   • Ride Passes：包括价格锁定通行证（每月 2.99 美元，锁定指定路线价格上限）和预付通行证（提前支付套餐费用，享受更深折扣）。
   • Commute Alerts：AI 驱动的推送通知，建议最佳乘车时间以优化到达时间、价格和旅行时间。
   • Uber One 新福利：包括 Uber Rent 和 Lime 的 10% 信用额度返还，以及 5 月 16-23 日的会员日特别优惠。
   • Uber Eats Savings Slider：用户可快速比较购物车中商品价格，并替换为更便宜的替代品。
   • Dine Out：Uber Eats 应用中的新功能，允许用户领取线下餐饮优惠并通过应用预订餐厅。
   • Shared Autonomous Rides：与大众汽车合作，将在 2026 年初在洛杉矶推出，未来十年将扩展到全国数千辆车。

2. 市场影响：

   • 新功能将扩大服务范围，吸引更多对价格敏感的用户，尤其是家庭收入低于 7.5 万美元的用户（占 2024 年 Uber 30 亿次通勤行程的 60%）。
   • Commute Hub 产品套件有望提升行程频率，尤其是在 Lyft 成功推出价格锁定功能的情况下。
   • Dine Out 功能和 OpenTable 合作有助于应对餐厅外卖需求可能放缓的风险。

3. 竞争优势：

   • Uber 的快速创新能力是其核心竞争优势，其历史悠久的科技标准（如提前付费票价、Reserve、Uber One、地图等）使竞争对手难以追赶。
   • Uber 可在约 60 个地区和三个业务部门（出行/配送/货运）投资研发，同时受益于规模和网络效应，具备结构性优势。

4. 研究结论：

   • Uber 的创新产品发布时机恰当，恰逢 Lyft 1 季度强劲表现的部分驱动力是近期创新带来的模式多样化、人口结构扩张和通勤者采用率提升。
   • 研究基于折现现金流法，目标价格为 90.41 美元，目标涨幅为 11%。

5. 风险提示：

   • 下行风险包括高亏损、高资本需求、监管和法律风险以及宏观经济风险。