甲醇日报：港口基差快速下挫

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润维持高位；内地甲醇价格整体稳定，基差普遍上涨；隆众内地工厂库存增加，待发订单增长。
• 港口方面：太仓甲醇价格下跌，基差收窄；CFR中国价格上涨；隆众港口总库存大幅下降。
• 下游MTO：斯尔邦检修中，天津渤化检修未兑现，MTO开工率略有上升。
• 地区价差：主要价差变化不大，部分价差收窄。

市场分析

• 港口库存：港口库存下降，但市场担忧下周库存回升，库存拐点预期出现。
• 外盘：伊朗装置库存压力导致开工率下降，中国进口到港压力上升。
• 内地：煤头甲醇开工高位，逐步进入累库周期；传统下游MTBE降负，醋酸开工有韧性。

策略

• 谨慎做空套保风险，关注MTO装置检修兑现及恢复进度。

核心观点与关键数据

• 甲醇基差：港口基差快速下挫，市场担忧库存拐点。
• 库存变化：港口库存下降，但预期下周回升。
• MTO开工：斯尔邦检修，天津渤化未兑现，开工率上升。
• 生产利润：煤制甲醇利润维持高位。
• 地区价差：主要价差变化不大。
• 策略建议：谨慎做空套保风险。

研究结论

• 市场担忧港口库存快速回升，库存拐点预期出现；MTO装置检修及恢复进度是关键关注点；内地逐步进入累库周期，传统下游利润变化影响市场情绪。