金工ETF点评：宽基ETF单日净流入18.57亿元，非银、交运拥挤度迅速提升

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流入18.57亿元，其中沪深300ETF（+7.61亿元）、中证500ETF（+5.81亿元）、A500ETF（+4.58亿元）净流入居前；中证A500ETF（-4.58亿元）、上证指数ETF（-1.91亿元）、创业板ETF（-1.72亿元）净流出居前。
• 行业主题ETF：单日净流出4.46亿元，银行ETF（+3.49亿元）、军工ETF龙头（+2.49亿元）、半导体ETF（+1.95亿元）净流入居前；券商ETF（-4.42亿元）、计算机ETF（-1.85亿元）、消费ETF（-1.83亿元）净流出居前。
• 风格策略ETF：单日净流出10.30亿元，沪深300红利ETF（+0.06亿元）、科创成长ETF（+0.04亿元）、银行ETF优选（+0.03亿元）净流入居前；红利ETF（-4.01亿元）、红利国企ETF（-1.06亿元）、红利低波ETF（-1.00亿元）净流出居前。
• 跨境ETF：单日净流出6.81亿元，标普500ETF（+1.00亿元）、恒生科技ETF（+0.73亿元）、纳斯达克ETF（+0.72亿元）净流入居前；恒生互联网ETF（-2.92亿元）、港股科技50ETF（-1.72亿元）、港股通互联网ETF（-1.68亿元）净流出居前。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：交通运输、纺织服饰、美容护理；拥挤度较低行业：传媒、社会服务、房地产、电子。建议关注低拥挤度行业。
• 拥挤度变动较大行业：交通运输、非银金融、电力设备、食品饮料。
• 主力资金流动：流入非银金融、计算机、食品饮料；流出电子、电力设备、国防军工。
• 主力资金增减配：增配非银金融、美容护理、家用电器；减配国防军工、电子、汽车。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。