贝因美机构调研纪要

贝因美股份有限公司成立于1992年，以“育儿专家，亲子顾问”为品牌定位，致力于为婴幼儿提供高品质食品、亲子用品和亲子服务。公司强调以提升产品品质为核心竞争力，注重原料、工艺、配方和质控的科学管理，提供符合中国宝宝需求和国际先进水平的产品和服务。

2025年5月13日，公司独立董事俞春萍、董事长兼总经理谢宏、董事会秘书兼财务总监金志强出席了机构调研，并通过全景网“投资者关系互动平台”召开网络远程业绩说明会。投资者提问及公司回应要点如下：

一、股票回购计划
公司对股票投资价值有坚定信心，将按既定节奏开展股票回购工作。

二、未来发展规划

1. 提高营收和利润增长：

   • 在婴儿出生人口减少背景下，公司将拓展母婴生态业务（辅零食、纸尿裤等）和全家营养业务（乳铁蛋白、免疫球蛋白等成人营养奶粉），并纳入“美好生活”业务模块，采用“OBM、ODM、OEM、品牌授权”模式打造第二增长曲线。
   • 目标是将贝因美打造成科技驱动的专业消费品公司。

2. “只赚5%”战略：

   • 指公司净利率目标，通过严控成本、优化供应链、提升效率等方式实现，体现做“良心企业”的定位。

三、政策影响与扩张计划

• 关注国家生育支持政策，认为将激活市场并拉动母婴生态业务，公司将推出对应策略形成政策共振。
• 无明确区域扩张计划，但会适时调整策略。

四、经销商调整

• 2024年减少230家经销商，但通过优选客户、汰换低效经销商提升经销商质量，为业绩增长奠定基础。

五、成人营养产品表现

• 成人粉收入占奶粉总收入的8%，公司看好该品类增长空间，将推出更多适销对路产品。