格林大华期市早班车---白糖红枣（20250513）

行情复盘与重要资讯

• 白糖：昨日SR509合约收盘价5885元/吨，涨幅0.79%；SR601合约收盘价5744元/吨，涨幅0.56%。ICE原糖7月合约跌0.95%至17.65美分/磅，伦白糖8月合约跌1.26%至493.2美元/吨。中国糖业协会数据显示，2024/25榨季全国食糖产量1110.72万吨（同比增11.59%），累计销糖率65.22%（历史同期最高）。广西白糖现货涨22元/吨至6088元/吨。USDA预计2025/26榨季印度糖产量增26%至3500万吨，消费量增5%至3100万吨。郑商所白糖仓单增294张至30494张，SR9-1价差涨14元至141元。农业农村部预计2025/26年度中国食糖产量增至1120万吨。
• 红枣：昨日CJ509合约收盘价9045元/吨，涨幅0.39%；CJ601合约收盘价9985元/吨，涨幅0.40%。上周36家样本点物理库存增175吨至10680吨（环比增1.26%，同比增60.60%）。广东如意坊市场五一节后到货增多，成交好转。如意坊到货车辆环比增1车。郑商所红枣仓单减152张至8716张，CJ9-1价差跌5元至-940元。

市场逻辑

• 白糖：外盘ICE原糖关注17美分/磅支撑，全球糖市或从供不应求转向小幅供应过剩。内盘郑糖进入纯销售期，月底糖厂将结束收榨，短期进口糖到港量有限（7月后放量），基本面格局变动有限，关注配额外进口成本和基差。操作建议高抛低吸。
• 红枣：五一节后到货增加，端午节备货带动好货走货速度加快，但库存高企（历史较高水平）限制需求端提振。新疆枣树进入生长期，新年度产量预期下行（同比减），需关注初花期和坐果期天气。

交易策略

• 白糖：前期多单落袋离场，关注5850附近支撑。
• 红枣：短期盘面低位震荡，远月合约或存在多配价值，可关注9-1反套机会。